CAC 40 composizione e andamento del principale indice francese

In questa guida vedremo cos’è l’indice CAC 40, faremo un’analisi approfondita del suo andamento, del metodo di calcolo, della composizione dell’indice, nonché dei settori più rilevanti all’interno del Borsa di Parigi.

Vedremo quali sono le aziende che compongono il CAC e quali sono i metodi con i quali è possibile investire sull’indice.

Iniziamo da una tabella riepilogativa sul CAC 40:

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CAC 40 cos’è?

Inaugurato nel 1988 (con base 1.000 al 31 dicembre 1987), il CAC 40 è composto da 40 società selezionate tra le 100 con la maggiore capitalizzazione azionaria quotate alla Borsa di Parigi (Euronext Paris), che fa parte di Euronext, la principale borsa europea. Queste 40 aziende per la maggior parte operano a livello internazionale e impiegano oltre 5 milioni di lavoratori.

Il nome CAC 40 deriva dall’acronimo “Cotation Assistée en Continu” e dal numero di società incluse nell’indice.

In Borsa, il CAC 40 è identificato dal codice mnemonico PX1 e il suo codice ISIN è FR0003500008. La sua sessione di negoziazione giornaliera inizia alle 9:00 e termina alle 17:30 dal lunedì al venerdì (ad eccezione di alcuni giorni festivi).

Questo indice di Borsa, autentico termometro della borsa francese, fornisce una panoramica rappresentativa dell’economia del paese.

Come investire sul CAC 40

Esistono tre principali opzioni per investire nel CAC 40:

1. Investire nelle singole azioni che compongono l’indice.
2. Acquistare un ETF che replica l’andamento del CAC.
3. Investire sui CFD , che replicano l’andamento dell’indice.

Una piattaforma popolare per investire nel CAC 40 è eToro, un Broker online con una vasta base di utenti e una solida piattaforma operativa. eToro offre la possibilità di investire nel CAC 40 in tutte e tre le modalità descritte. Gli utenti possono acquistare direttamente le azioni, negoziare i CFD su azioni, ETF o sull’indice.

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Gli investitori hanno la possibilità di scegliere la modalità di investimento preferita o utilizzare la funzione di Copy Trading per copiare le operazioni di trader esperti che investono sull’indice francese. Prima di iniziare ad investire con capitale reale, è consigliabile acquisire conoscenze di base sui mercati finanziari e sulla piattaforma. A tale scopo, eToro offre un conto Demo che permette di fare pratica utilizzando denaro virtuale.

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CAC 40 come funziona?

Il CAC 40, un indice di riferimento nella Borsa europea, rappresenta un insieme selezionato di 40 società francesi con i volumi di scambio azionario più significativi su Euronext. Queste società, scelte tra le 100 più importanti, riflettono l’importanza delle grandi imprese francesi nell’economia globale. L’indice è calcolato in tempo reale, fornendo un quadro aggiornato delle dinamiche del mercato.

La composizione del CAC 40 è il risultato di una ponderazione delle società in base alla loro capitalizzazione di mercato. Ciò significa che il peso di ogni società all’interno dell’indice dipende dalla sua dimensione e influenza. Le società con una maggiore capitalizzazione avranno un impatto più significativo sull’andamento dell’indice. Questo rende il CAC 40 uno strumento utile per valutare la salute e l’evoluzione dell’economia delle grandi imprese francesi.

Si tratta di un indicatore ampiamente seguito da investitori, analisti e professionisti del settore finanziario. I movimenti del CAC 40 possono fornire informazioni preziose sul sentiment del mercato e sull’andamento dell’economia francese nel suo complesso. Inoltre, l’indice CAC 40 può essere utilizzato come punto di riferimento per valutare le performance dei portafogli di investimento o come base per la creazione di strumenti finanziari, come ETF o fondi indicizzati.

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Come si calcola il CAC 40?

L’indice CAC 40 è calcolato in modo continuo, utilizzando una media ponderata delle capitalizzazioni di mercato di ciascuna delle sue componenti. Le società che compongono l’indice contribuiscono al suo peso in base alla quantità di azioni disponibili sul mercato. Queste ponderazioni variano da società a società, a seconda della loro capitalizzazione e degli scambi che si verificano sulle loro azioni. Più il prezzo di un’azione aumenta, maggiore sarà il suo peso all’interno del CAC.

Il Conseil Scientifique des Indices (CSI), che si riunisce quattro volte l’anno, è responsabile delle decisioni riguardanti la composizione del CAC 40. Il CSI può decidere di rimuovere una società dall’indice e sostituirla con un’altra, basandosi su criteri come la diminuzione della sua capitalizzazione di mercato o la mancanza di liquidità. Il CSI agisce come supervisore indipendente dell’indice francese, garantendone l’affidabilità e la rappresentatività.

L’entrata o l’uscita di una società dal CAC 40 può avere un impatto significativo sul prezzo delle sue azioni. Spesso si osservano forti variazioni nel valore delle azioni delle società che entrano o escono dall’indice, poiché molti gestori di fondi riallocano i loro asset per riflettere la nuova composizione dell’indice. Di solito, una società che entra nel CAC tende a vedere un aumento nel valore delle sue azioni, mentre l’uscita può comportare una diminuzione del valore.

Cosa influenza il CAC 40

Esistono anche alcune regole che possono influenzare il calcolo o la composizione dell’indice della Bosa di Parigi.

• In primo luogo, è stabilito un limite massimo del 15% per una singola società. Se una società supera questa soglia di ponderazione, l’eccedenza non viene considerata, al fine di mantenere una ponderazione massima limitata. Ad oggi, nessuna società è soggetta a questa eccezione. Tuttavia, il gruppo LVMH si è avvicinato al limite del 15% con una ponderazione del 14,79% nell’indice alla fine di settembre 2021 e l’ha persino superato leggermente nel luglio 2022.
• Un altro fattore influente è la ponderazione settoriale. Una società può essere inclusa nel CAC 40 anche se i suoi criteri principali sono moderatamente inferiori rispetto alle altre società, a condizione che si posizioni come leader nel suo settore di attività.
• Anche i volumi delle transazioni hanno un’importanza fondamentale nel calcolo dell’indice. Vengono considerati solo i titoli in circolazione sul mercato azionario e che gli investitori possono effettivamente acquisire, escludendo ad esempio i titoli detenuti dallo Stato, dalle amministrazioni pubbliche e dai fondatori.
• In caso di variazioni significative, la quotazione di un titolo del CAC 40 può essere sospesa per 15 minuti se la variazione supera il 10%, e successivamente per due volte del 5% nella stessa direzione. In tal caso, si dice che il titolo è “sospeso al rialzo” o “sospeso al ribasso”.
• Di solito, il CAC 40 è calcolato al netto dei dividendi, come la maggior parte degli indici di mercato globali. Tuttavia, alcuni prodotti finanziari, come gli ETF o i fondi indicizzati, possono includere i dividendi generati dalle azioni nel calcolo dell’indice. In tal caso, si parla di CAC 40 TR (Total Return), che rappresenta l’indice CAC con i dividendi reinvestiti.

CAC 40 composizione

1. Air Liquide (AI)
2. Airbus Group (AIR)
3. Alstom (ALO)
4. ArcelorMittal (MTP)
5. Axa (CS)
6. BNP Paribas (BNP)
7. Bouygues (EN)
8. Cap Gemini (CAP)
9. Carrefour (CA)
10. Crédit Agricole (ACA)
11. Danone (BN)
12. Dassault Systemes (DSY)
13. Edenred (EDEN)
14. Engie (ENGI)
15. Essilor Luxottica (EL)
16. Eurofins Scientific (ERF)
17. Hermes (RMS)
18. Kering (KER)
19. Legrand (LR)
20. L’Oréal (OR)
21. LVMH (MC)
22. Michelin (ML)
23. Orange (ORA)
24. Pernod Ricard (RI)
25. Publicis Groupe (PUB)
26. Renault (RNO)
27. Safran (SAF)
28. St Gobain (SGO)
29. Sanofi (SAN)
30. Schneider Electric (SU)
31. Société Générale (GLE)
32. Stellantis (STLA)
33. Stmicroelectronics (STM)
34. Thales (HO)
35. Teleperformance (TEP)
36. TotalEnergies (TTE)
37. Unibail Rodamco (UL)
38. Veolia Environnement (VIE)
39. Vinci (DG)
40. Wordline (WLN)

Il CAC 40 di chi è?

Il CAC 40, il principale indice azionario della Francia, non è detenuto esclusivamente dai francesi. In realtà, una parte significativa della proprietà del CAC 40 è detenuta da investitori stranieri. Secondo un’indagine della Banca di Francia , lo scorso anno, gli investitori non residenti detenevano oltre 866 miliardi di euro all’interno del CAC, rappresentando il 40,5% della sua capitalizzazione di mercato.

Tra gli azionisti non residenti, il 44,2% risiede nei paesi della zona euro, mentre il 35,1% risiede negli Stati Uniti. Il Lussemburgo ha un peso particolarmente significativo, rappresentando da solo il 15,8% della detenzione estera.

Per quanto riguarda i principali detentori del capitale delle società del CAC 40, si osserva la seguente distribuzione:

• 31%: istituzionali francesi, come fondi di investimento, banche e compagnie assicurative;
• 29%: istituzionali stranieri, principalmente europei e americani;
• 19%: azionariato familiare, con esempi importanti come le famiglie Arnault (LVMH), Pinault (Kering) e Bettencourt (L’Oréal);
• 6,7%: altri azionisti di riferimento;
• 6,3%: azionisti individuali, inclusi gli investitori privati;
• 3,1%: azionariato dei dipendenti.

È interessante notare che solo il 60% della proprietà del CAC 40 è conosciuta, poiché il 40% dei detentori delle azioni dell’indice sono anonimi.

Questa distribuzione della proprietà dell’indice della Borsa di Parigi evidenzia l’importanza del coinvolgimento degli investitori stranieri nell’economia francese e riflette la dimensione internazionale del mercato finanziario. Gli investitori stranieri svolgono un ruolo significativo nella valutazione e nella performance delle aziende francesi che compongono l’indice.

Strategia d’investimento sul CAC 40

È importante tenere presente i rischi dei mercati azionari, come l’improvviso “Coronakrash” del CAC, che ha registrato una caduta di quasi il 40% tra metà febbraio e metà marzo 2020, e il calo di circa il 10% nel 2022. Questi sono esempi che ci ricordano il rischio di perdita di capitale intrinseco ai mercati finanziari.

Vogliamo anche mettere in guardia i nostri lettori sui pericoli delle strategie ad effetto leva. Immaginiamo un individuo che utilizzi un “semplice” effetto leva di 2,5 su una posizione long (di acquisto) sul CAC 40. Il suo conto si trova quindi in una situazione di chiamata a margine a seguito della forte caduta dell’indice del 40%. Deve quindi rapidamente depositare denaro per aumentare la copertura o, se non è in grado di farlo, il suo Broker chiude il conto e perde tutto (potenzialmente anni di lavoro) nel giro di un mese. Eppure, un effetto leva compreso tra 2 e 3 è considerato leggero nell’ambito dei prodotti derivati come i CFD. Il rischio specifico del prodotto finanziario deve essere preso in considerazione. Prima di avventurarsi in prodotti derivati complessi sul CAC 40, è meglio essere sicuri di aver compreso perfettamente tutte le sue caratteristiche.

C’è da dire anche che se un investitore avesse previsto il drawdown del 40% e avesse puntato al ribasso con leva alle prime avvisaglie della pandemia, avrebbe potuto ottenere un ritorno sull’investimento davvero enorme.

Spetta quindi a ogni investitore sviluppare la propria metodologia (rapporti di valutazione, crescita, analisi tecnica, ecc.). Il più importante per investire nel CAC 40 sarà mantenere la propria strategia nel tempo, consapevoli che inevitabilmente si dovranno affrontare fasi di forte volatilità sui mercati azionari e la comparsa di crisi azionarie circa ogni decennio (2000, 2008, 2020, ecc.).

Indici di borsa

• Dow Jones
• Nasdaq
• S&P 500
• FTSE 100
• Euro Stoxx
• Nikkei
• Hang Seng
• FTSE MIB
• DAX
• IBEX
• TOPIX
• Bovespa
• SMI
• AEX
• SSEC

Conclusioni

Il CAC 40 è senza dubbio un indice borsistico di grande rilevanza per l’economia francese e offre agli investitori l’opportunità di partecipare alla crescita delle principali aziende d’oltralpe. 

Per investire nel CAC in modo consapevole, è fondamentale sviluppare una strategia ben ponderata, tenendo conto di diversi fattori, tra cui la diversificazione del portafoglio, la valutazione delle aziende, l’analisi tecnica e la gestione dei rischi. Inoltre, è consigliabile adottare un approccio a lungo termine e resistere alle fluttuazioni di breve periodo, mantenendo la calma durante le fasi di volatilità.

È sempre consigliabile analizzare il comportamento di trader esperti se si è alle prime armi con questa tipologia di investimenti e il Copy Trading di eToro è perfetto per questo scopo.

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Con una corretta gestione del rischio e una strategia ben definita, il CAC 40 può rappresentare un’opportunità interessante per coloro che cercano di ottenere rendimenti a medio/lungo termine all’interno del contesto economico francese.

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